Η Ευρωπαϊκή Ένωση θέλει να δώσει νέα πνοή σε μια χρηματοπιστωτική πρακτική που συνήθως συνδέεται με την πρόκληση της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, καθώς προσπαθεί να δώσει ώθηση στον δανεισμό των τραπεζών προς την οικονομία, όπως αναφέρει το politico.
Mάλιστα σε δημοσίευμά του σημειώνει ότι σήμερα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα δημοσιεύσει μια δέσμη νομοθετικών μέτρων με στόχο την αναζωογόνηση του κλάδου της «τιτλοποίησης», αφού οι αυστηροί νόμοι μετά την κρίση σχεδόν εξάλειψαν τη χρήση της πρακτικής αυτής στο μπλοκ.
Η τιτλοποίηση είναι η πρακτική κατά την οποία οι τράπεζες επανασυσκευάζουν και μεταπωλούν χρέος, και τους επιτρέπει να μεταφέρουν ορισμένα περιουσιακά στοιχεία από τους ισολογισμούς τους, δίνοντάς τους περισσότερο χώρο για την επέκταση νέων δανείων.
Κατά την άνθηση του δανεισμού πριν από το 2008, οι αμερικανικές τράπεζες πούλησαν τα πιο ύποπτα “subprime” δάνεια σε επενδυτές σε όλο τον κόσμο. Όταν έσκασε η φούσκα των ακινήτων στις ΗΠΑ και οι δανειολήπτες αθέτησαν μαζικά τις υποχρεώσεις τους, ακολούθησε παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, σημειώνεται στο άρθρο.
Οι Βρυξέλλες θέλουν τώρα να χαλαρώσουν τους κανόνες που διέπουν την πρακτική αυτή, πράγμα που σημαίνει ότι οι τράπεζες θα πρέπει να βάζουν στην άκρη λιγότερα κεφάλαια έναντι των δανείων που εμπορεύονται, καθώς και να χαλαρώσουν τους κανόνες δέουσας επιμέλειας και υποβολής εκθέσεων γύρω από την πρακτική αυτή. Ωστόσο, η Επιτροπή επιμένει ότι θα παραμείνουν αρκετές διασφαλίσεις για την προστασία από την επανάληψη του 2008.
Μικρού μεγέθους αγορά
Η ευρωπαϊκή αγορά είναι μικρού μεγέθους σε σύγκριση με άλλες παγκοσμίως: Η αξία της συρρικνώθηκε από περίπου 2 τρισεκατομμύρια ευρώ στην προ της κρίσης κορύφωσή της σε 1,2 τρισεκατομμύρια ευρώ σήμερα. Η αμερικανική αγορά αυξήθηκε από 11,3 τρισ. δολάρια (9,76 τρισ. ευρώ) το 2008 σε 13,7 τρισ. δολάρια (11,83 τρισ. ευρώ) σήμερα – γεγονός που οδήγησε ανώτερους αξιωματούχους της Επιτροπής να χαρακτηρίσουν την τιτλοποίηση ως «εργαλείο που δεν αξιοποιείται επαρκώς στην Ευρώπη».
Οι φημισμένες πολιτικές εκθέσεις από προσωπικότητες όπως οι πρώην πρωθυπουργοί της Ιταλίας Ενρίκο Λέτα και Μάριο Ντράγκι σχετικά με τον τρόπο τόνωσης της προβληματικής οικονομίας του μπλοκ ζήτησαν την αναβίωση της τιτλοποίησης στην ΕΕ για την ενίσχυση του τραπεζικού δανεισμού προς τις επιχειρήσεις. Η ώθηση στην τιτλοποίηση αποτελεί μέρος του ευρύτερου σχεδίου της Επιτροπής για την τόνωση της επενδυτικής κουλτούρας στο μπλοκ και την ανάκαμψη της οικονομικής ανάπτυξης που παραπαίει.
Οι κυβερνήσεις, μεταξύ άλλων της Γαλλίας και της Γερμανίας, άσκησαν έντονες πιέσεις για τη χαλάρωση των κανόνων, καθώς αυτό θα ενίσχυε τους τραπεζικούς τους τομείς, ενώ οι υπουργοί Οικονομικών και οι επικεφαλής των κυβερνήσεων κάλεσαν την Επιτροπή να αναζωογονήσει την αγορά, καθιστώντας την πολιτική προτεραιότητα για την πρόεδρο της Επιτροπής Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, όταν επανεξελέγη πέρυσι.
Οι τράπεζες θα ενθουσιαστούν με την αναβίωση της πρακτικής αυτής στην Ευρώπη – όχι μόνο επειδή η διατήρηση λιγότερων κεφαλαίων έναντι του κινδύνου των τιτλοποιήσεων θα τους δώσει περισσότερα μετρητά για να παίξουν.
Οι στόχοι των Βρυξελλών και οι αντιδράσεις
Η Επιτροπή ελπίζει ότι αυτό θα μεταφραστεί σε περισσότερο διαθέσιμο τραπεζικό δανεισμό – αλλά άλλοι δεν έχουν πειστεί.
Η ΜΚΟ Finance Watch δήλωσε ότι οι τιτλοποιήσεις «δεν θα διοχετεύσουν τα κεφάλαια εκεί όπου χρειάζονται περισσότερο», διότι «αποτελούνται από το λάθος είδος δανείων και χρησιμοποιούνται με λάθος τρόπο».
Η ΜΚΟ υποστήριξε ότι «οι τράπεζες δεν έχουν καμία υποχρέωση να χρησιμοποιήσουν το λεγόμενο »απελευθερωμένο κεφάλαιο« για να στηρίξουν τα δάνεια προς τα παραγωγικά τμήματα της οικονομίας» και ότι τα επιπλέον μετρητά θα χρησιμοποιηθούν συνήθως για την εκπλήρωση κανονιστικών απαιτήσεων ή για την αύξηση των αποδόσεων των μετόχων μέσω μερισμάτων ή επαναγορών.
Κορυφαίοι τραπεζικοί επόπτες του εποπτικού βραχίονα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προειδοποίησαν ότι η μείωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων των τραπεζών σε μια προσπάθεια να δοθεί ώθηση στην αγορά τιτλοποιήσεων «δεν θα παρέχει περαιτέρω κίνητρα για τη μεταφορά κινδύνων από τον τραπεζικό τομέα και θα έχει ως κόστος περαιτέρω αποκλίσεις από τα διεθνή πρότυπα».
Η ΕΚΤ κάλεσε επίσης την Επιτροπή να αξιοποιήσει «τα διδάγματα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, όταν οι αδιαφανείς και πολύπλοκες τιτλοποιήσεις οδήγησαν σε υπερβολική ανάληψη κινδύνων», προειδοποιώντας ότι η ΕΕ θα πρέπει «να διασφαλίσει ότι οι τιτλοποιήσεις δεν δημιουργούν υπερβολική μόχλευση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα τροφοδοτώντας φούσκες περιουσιακών στοιχείων και αποκρύπτοντας κινδύνους στους τραπεζικούς ισολογισμούς».
