Προσθέστε το pentapostagma.gr ως προτιμώμενη πηγή στα αποτελέσματα αναζήτησης στην Google. Ο οίκος αξιολόγησης Scope Ratings αναβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στο BBB+ από BBB. Παράλληλα, αναθεώρησε τις προοπτικές (Outlook) σε σταθερές από θετικές.
Σύμφωνα με τον οίκο, η αναβάθμιση της Ελλάδας στο BBB+ αντανακλά:
- Η ταχεία αποκλιμάκωση του λόγου του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ και η ενίσχυση της δημοσιονομικής βιωσιμότητας της Ελλάδας στηρίζονται στα υψηλά και διατηρήσιμα πρωτογενή πλεονάσματα, στις διαρθρωτικές βελτιώσεις στη φορολογική διοίκηση και τη φορολογική συμμόρφωση, καθώς και στη συνετή δημοσιονομική διαχείριση των τελευταίων ετών. Οι παράγοντες αυτοί έχουν ενισχύσει την ικανότητα του κράτους να αυξάνει τα δημόσια έσοδα και δημιουργούν τις προϋποθέσεις για περαιτέρω μείωση του δημόσιου χρέους.
- Βελτίωση της οικονομικής ανθεκτικότητας και των μεσοπρόθεσμων προοπτικών ανάπτυξης, με τη στήριξη της σταθερής υλοποίησης των μεταρρυθμίσεων, της ισχυρής επενδυτικής δυναμικής και των σημαντικών επενδυτικών προγραμμάτων που χρηματοδοτούνται από την ΕΕ. Τα τελευταία χρόνια, η Ελλάδα καταγράφει σταθερά καλύτερες επιδόσεις από τη ζώνη του ευρώ, ενώ ενισχύονται οι ενδείξεις ότι η οικονομία της εμφανίζει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε σύγκριση με την περίοδο πριν από την πανδημία.
Βασικοί παράγοντες αξιολόγησης
Ταχεία μείωση του δημόσιου χρέους και ενίσχυση της δημοσιονομικής βιωσιμότητας. Σύμφωνα με τον οίκο, οι δημοσιονομικές επιδόσεις της Ελλάδας παραμένουν ιδιαίτερα ισχυρές, χάρη στη δυναμική αύξηση των εσόδων, στις διαρθρωτικές βελτιώσεις στη φορολογική διοίκηση και τη φορολογική συμμόρφωση, καθώς και στη συνετή διαχείριση των δημόσιων δαπανών. Το 2025, η Ελλάδα κατέγραψε πλεόνασμα της γενικής κυβέρνησης ύψους 1,7% του ΑΕΠ και πρωτογενές πλεόνασμα 4,9% του ΑΕΠ.
Τα δημοσιονομικά αποτελέσματα παραμένουν ανθεκτικά το 2026, παρά το λιγότερο ευνοϊκό εξωτερικό περιβάλλον, γεγονός που αναδεικνύει την περαιτέρω ενίσχυση της δημοσιονομικής θέσης της Ελλάδας και τη συνεχιζόμενη προσήλωση των αρχών στη συνετή δημοσιονομική διαχείριση, προσθέτει η Scope. Ως αποτέλεσμα, η Scope εκτιμά ότι οι δημοσιονομικές επιδόσεις της Ελλάδας θα παραμείνουν μεταξύ των ισχυρότερων στην ΕΕ, με το δημοσιονομικό πλεόνασμα να προβλέπεται ότι θα διαμορφωθεί περίπου στο 3,0% του ΑΕΠ το 2026 και το πρωτογενές πλεόνασμα περίπου στο 4,1% του ΑΕΠ.
Παρότι η Scope αναμένει σταδιακή υποχώρηση του πρωτογενούς πλεονάσματος στο 3,7% του ΑΕΠ έως το 2027, λόγω μιας λελογισμένης δημοσιονομικής επέκτασης μέσω αυξημένων δαπανών για συντάξεις και προσωρινών μέτρων στήριξης για την ενέργεια, τα δημοσιονομικά ισοζύγια αναμένεται να παραμείνουν ισχυρά και να συμβάλλουν στη συνέχιση της μείωσης του δημόσιου χρέους.
Η διαρκής ενίσχυση της φορολογικής διοίκησης, συνεχίζει ο οίκος, με τη στήριξη θεσμικών μεταρρυθμίσεων και της ψηφιοποίησης, έχει βελτιώσει σημαντικά την είσπραξη των δημοσίων εσόδων. Ως αποτέλεσμα αυτών των βελτιώσεων, η αναλογία των φορολογικών εσόδων προς το ΑΕΠ αυξήθηκε από 20,5% το 2009 σε περίπου 28,0% το 2025, ενώ τα έσοδα από τον ΦΠΑ αυξήθηκαν από 7,1% σε περίπου 9,5% του ΑΕΠ κατά την ίδια περίοδο. Η Scope εκτιμά ότι οι μεταρρυθμίσεις αυτές θα συνεχίσουν να στηρίζουν τη δημιουργία σημαντικών πρωτογενών πλεονασμάτων, τα οποία προβλέπεται να διαμορφωθούν κατά μέσο όρο περίπου στο 3,0% του ΑΕΠ την περίοδο 2028-2031.
Τα διατηρήσιμα πρωτογενή πλεονάσματα και η ευνοϊκή διαφορά μεταξύ του ρυθμού ανάπτυξης και του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους εξακολουθούν να στηρίζουν την ταχεία αποκλιμάκωση του λόγου του δημόσιου χρέους της Ελλάδας. Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στο 2,1% την περίοδο 2023-2025, σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της ΕΕ, που ανήλθε περίπου στο 1,0%, και προβλέπεται να παραμείνει ανθεκτική, στο 1,9% το 2026 και στο 1,7% το 2027.
Σε συνδυασμό με τη συνέχιση των δημοσιονομικών πλεονασμάτων, η Scope εκτιμά ότι η εξέλιξη αυτή θα οδηγήσει σε μείωση του δημόσιου χρέους στο περίπου 136% του ΑΕΠ το 2026, από 146,1% το 2025, με τη μείωση να ενισχύεται από περαιτέρω πρόωρες αποπληρωμές του υφιστάμενου δημόσιου χρέους. Η Scope προβλέπει περαιτέρω υποχώρηση του λόγου του χρέους, στο περίπου 110% του ΑΕΠ έως το 2031.
Παρότι ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει αυξημένος, στο 3,8% το 2026, πριν αρχίσει να αποκλιμακώνεται, η συνεχιζόμενη αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ αναμένεται να προσφέρει πρόσθετη στήριξη στη μείωση του δημόσιου χρέους μεσοπρόθεσμα.
Η βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους ενισχύεται περαιτέρω από την ιδιαίτερα ευνοϊκή διάρθρωσή του, η οποία χαρακτηρίζεται από μεγάλες διάρκειες αποπληρωμής, χαμηλούς κινδύνους αναχρηματοδότησης, σημαντικά ταμειακά διαθέσιμα και υψηλό ποσοστό χρηματοδότησης από τον επίσημο τομέα με ευνοϊκούς όρους. Περίπου το 70% του δημόσιου χρέους της Ελλάδας οφείλεται σε πιστωτές του επίσημου τομέα και έχει συναφθεί με ιδιαίτερα ευνοϊκούς όρους, ενώ η σταθμισμένη μέση διάρκεια του δημόσιου χρέους ανερχόταν σε 18,3 έτη τον Ιούνιο του 2026.
Παράλληλα, τα σημαντικά ταμειακά αποθέματα, ύψους περίπου 31 δισ. ευρώ, που αντιστοιχούν στο 13% του ΑΕΠ, παρέχουν ένα σημαντικό απόθεμα ασφαλείας έναντι της μεταβλητότητας στις αγορές, ενώ οι ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες αναμένεται να παραμείνουν με άνεση κάτω από το 10% του ΑΕΠ μεσοπρόθεσμα.
Οι δαπάνες για τόκους ως ποσοστό των κρατικών εσόδων προβλέπεται να παραμείνουν σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα τα επόμενα χρόνια, διαμορφούμενες κατά μέσο όρο στο 6,8% την περίοδο 2026-2031.
Σε συνδυασμό με την ενεργητική διαχείριση του δημόσιου χρέους, οι παράγοντες αυτοί ενισχύουν την ικανότητα εξυπηρέτησης του χρέους και συγκρίνονται ευνοϊκά με την αντίστοιχη κατάσταση σε πολλές άλλες χώρες, οι οποίες εμφανίζουν σημαντικά χαμηλότερους δείκτες χρέους. Ως αποτέλεσμα, η βιωσιμότητα του ελληνικού δημόσιου χρέους έχει ενισχυθεί σημαντικά, γεγονός που στήριξε την αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας στο BBB+, παρά το γεγονός ότι το επίπεδο του δημόσιου χρέους παραμένει υψηλό.
Βελτίωση της οικονομικής ανθεκτικότητας και των μεσοπρόθεσμων προοπτικών ανάπτυξης, με τη στήριξη των επενδύσεων, των μεταρρυθμίσεων και των ευρωπαϊκών πόρων. Η οικονομική απόδοση της Ελλάδας έχει ενισχυθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, παρέχοντας όλο και περισσότερες ενδείξεις βελτιωμένης ανθεκτικότητας σε σύγκριση με την προ πανδημίας περίοδο. Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ ανήλθε κατά μέσο όρο στο 2,1% κατά την περίοδο 2023-25, σε σύγκριση με περίπου 1,0% για την ΕΕ, και αναμένεται να παραμείνει ανθεκτική στο 1,9% το 2026 και στο 1,7% το 2027, παρά το πιο δύσκολο εξωτερικό περιβάλλον. Η ανάπτυξη έχει ευρεία βάση και στηρίζεται στην ισχυρή εγχώρια ζήτηση, στις υψηλές τουριστικές εισπράξεις, στην ενίσχυση των επενδύσεων, στη συνεχιζόμενη υλοποίηση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και στην αυξανόμενη απορρόφηση των ευρωπαϊκών πόρων.
