Μια σημαντική και στρατηγικού χαρακτήρα μετατόπιση στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων καταγράφεται το τελευταίο διάστημα, σύμφωνα με τα στοιχεία και τις εκτιμήσεις της Euroclear, ενός εκ των μεγαλύτερων οίκων εκκαθάρισης συναλλαγών παγκοσμίως. Η Διευθύνουσα Σύμβουλος του ομίλου, Valérie Urbain, σε βαρυσήμαντη παρέμβασή της, επισημαίνει ότι παρατηρείται σαφής τάση μεταφοράς επενδυτικών κεφαλαίων από τις Ηνωμένες Πολιτείες προς την Ευρώπη, συνδέοντας το φαινόμενο άμεσα με το πολιτικό και οικονομικό κλίμα που διαμορφώνεται υπό την προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ.
Η τοποθέτηση αυτή έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς η Euroclear διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία αξίας τρισεκατομμυρίων ευρώ, έχοντας έτσι μια προνομιακή και καθαρή εικόνα για το πού κατευθύνεται το «έξυπνο χρήμα» σε πραγματικό χρόνο.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ
Διπλωματικό Βατερλώ! Πώς το Ιράν έχασε την τελευταία ευκαιρία και τώρα περιμένει το χτύπημα των ΗΠΑ
Ο Παράγων «Αβεβαιότητα» στις ΗΠΑ
Σύμφωνα με την κ. Urbain, η κινητικότητα αυτή δεν είναι τυχαία. Οι διεθνείς επενδυτές φαίνεται να αντιδρούν στην αυξημένη μεταβλητότητα και την αβεβαιότητα που προκαλούν οι πολιτικές επιλογές και η ρητορική της αμερικανικής κυβέρνησης.
Συγκεκριμένα, οι ανησυχίες εστιάζονται:
Στον Προστατευτισμό: Η επιθετική εμπορική πολιτική και οι δασμοί δημιουργούν φόβους για πληθωριστικές πιέσεις και εμπορικούς πολέμους.
Στη Δημοσιονομική Σταθερότητα: Η αύξηση του αμερικανικού χρέους και τα ελλείμματα προκαλούν προβληματισμό για τη μακροπρόθεσμη σταθερότητα των αμερικανικών τίτλων.
Στη Γεωπολιτική Στάση: Η απρόβλεπτη εξωτερική πολιτική των ΗΠΑ ωθεί τους θεσμικούς επενδυτές να αναζητήσουν λιγότερο ριψοκίνδυνα καταφύγια.
Όπως επισημαίνει η επικεφαλής της Euroclear, οι επενδυτές «αναζητούν διαφοροποίηση» και η Ευρώπη, παρά τις δικές της προκλήσεις, φαντάζει αυτή τη στιγμή ως ένας πόλος σχετικής σταθερότητας και προβλεψιμότητας.
Η Ευρώπη ως Επενδυτικό Καταφύγιο
Η στροφή προς τα ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία (μετοχές και ομόλογα) ερμηνεύεται ως ψήφος εμπιστοσύνης στη θεσμική θωράκιση της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Η Valérie Urbain υπογράμμισε ότι η Ευρώπη έχει την ευκαιρία να κεφαλαιοποιήσει αυτή την τάση, αρκεί να προχωρήσει γρήγορα στην εμβάθυνση της Ένωσης Κεφαλαιαγορών (Capital Markets Union).
Τα κεφάλαια που αποχωρούν από την αμερικανική αγορά κατευθύνονται σε:
Κρατικά Ομόλογα: Τίτλοι χωρών της Ευρωζώνης θεωρούνται ασφαλέστεροι σε σχέση με το παρελθόν.
Εταιρικά Ομόλογα και Μετοχές: Ευρωπαϊκές εταιρείες με εξωστρέφεια και υγιείς ισολογισμούς προσελκύουν το ενδιαφέρον διεθνών χαρτοφυλακίων.
Ο Ρόλος της Euroclear και τα Παγωμένα Ρωσικά Κεφάλαια
Η Euroclear βρίσκεται στο επίκεντρο των εξελίξεων όχι μόνο λόγω των ροών κεφαλαίου, αλλά και λόγω του ρόλου της στη διαχείριση των παγωμένων ρωσικών περιουσιακών στοιχείων. Η κ. Urbain αναφέρθηκε στην πολυπλοκότητα της κατάστασης, καθώς ο οργανισμός καλείται να εφαρμόσει τις κυρώσεις της ΕΕ, διατηρώντας παράλληλα την εμπιστοσύνη των διεθνών επενδυτών στο ευρώ ως αποθεματικό νόμισμα.
Η στροφή κεφαλαίων από τις ΗΠΑ προς την Ευρώπη, ωστόσο, δείχνει ότι παρά τους γεωπολιτικούς κινδύνους στην ευρωπαϊκή γειτονιά (Ουκρανία), οι αγορές αξιολογούν τον «κίνδυνο Τραμπ» ως πιο άμεσο και επιδραστικό για τα χαρτοφυλάκιά τους αυτή τη στιγμή.
Προοπτικές και Συμπεράσματα
Η ανάλυση της Euroclear καταλήγει στο ότι η τάση αυτή ενδέχεται να έχει διάρκεια, εφόσον η πολιτική κατάσταση στις ΗΠΑ παραμείνει ρευστή. Για την Ευρώπη, αυτό αποτελεί μια μοναδική ευκαιρία να ενισχύσει τη θέση του Ευρώ στη διεθνή σκηνή και να προσελκύσει επενδύσεις που θα τονώσουν την ανάπτυξη.
Ωστόσο, η Valérie Urbain προειδοποιεί ότι η Ευρώπη δεν πρέπει να εφησυχάσει. Η προσέλκυση αυτών των κεφαλαίων απαιτεί δομικές μεταρρυθμίσεις, μείωση της γραφειοκρατίας και ενοποίηση των κατακερματισμένων ευρωπαϊκών αγορών, ώστε να μπορέσει να απορροφήσει και να αξιοποιήσει αποτελεσματικά τη ρευστότητα που εγκαταλείπει την άλλη πλευρά του Ατλαντικού.
