Μια σχετικά ήπια ένδειξη για τον πληθωρισμό σε συνδυασμό με περισσότερα σημάδια επιβράδυνσης στην αγορά εργασίας πυροδότησαν ράλι στη Wall Street στη συνεδρίαση της Πέμπτης, με τους επενδυτές να θεωρούν ότι «κλείδωσε» η πρώτη μείωση των επιτοκίων για τη φετινή χρονιά στην επικείμενη συνεδρίαση της Fed, την ερχόμενη εβδομάδα. Έτσι, S&P 500 και Nasdaq διεύρυναν περαιτέρω τα υψηλά τους, ενώ ο Dow Jones «έπιασε» ταβάνι πάνω από το ορόσημο των 46.000 μονάδων.
Συγκεκριμένα, ο Dow έκανε άλμα ύψους 617 μονάδων ή 1,36% στις 46.108 μονάδες, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,85% στις 6.587 μονάδες και ο Nasdaq κατέγραψε άνοδο 0,72% ξεπερνώντας το όριο των 22.000 μονάδων, στις 22.043.
Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις μειώθηκαν κάθετα με το 10ετές να προσγειώνεται κοντά στο 4% (και πρόσκαιρα μάλιστα να το διασπά) και το διετές να πέφτει στο 3,5%.
Ο πολυαναμενόμενος δείκτης τιμών καταναλωτή για το μήνα Αύγουστο έδειξε ότι, παρότι ο πληθωρισμός παραμένει αρκετά πάνω από τον στόχο του 2% που ορίζει η Fed, «δεν έχει τεθεί εκτός ελέγχου» παρά τις πιέσεις που ασκούν οι δασμοί Τραμπ.
Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, εξαιρουμένων των συχνά ευμετάβλητων κατηγοριών τροφίμων και ενέργειας, αυξήθηκε 0,3% σε μηνιαία βάση και ο γενικός CPI αυξήθηκε 0,4%, που είναι ο υψηλότερος ρυθμός από την αρχή του έτους.
Ωστόσο, οι αιτήσεις για νέα επιδόματα ανεργίας εκτινάχθηκαν σε υψηλό σχεδόν τεσσάρων ετών, επιβεβαιώνοντας την «αποθέρμανση» της αγοράς εργασίας και επιτρέποντας στους υπεύθυνους χάραξης της νομισματικής πολιτικής να μετατοπίσουν το κέντρο βάρους της προσοχής τους από την σταθερότητα των τιμών στα εργασιακά δεδομένα.
Οι αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 27.000 στις 263.000 την εβδομάδα που έληξε στις 6 Σεπτεμβρίου, που είναι και το υψηλότερο επίπεδο τους από τον Οκτώβριο του 2021.
Δεν είναι τυχαίο ότι τα στοιχήματα για μετριοπαθή μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας πήραν «φωτιά» ανεβάζοντας τις πιθανότητες στο 91% και δίδοντας πλέον και κάποιες, λίγες, πιθανότητες για «jumbo» μείωση ύψους 50 μονάδων βάσης.
«Είναι σαφές ότι ο πληθωρισμός είναι σχετικά ελεγχόμενος, κάτι που δίνει στη Fed την ευελιξία να επικεντρωθεί περισσότερο στο να ανακόψει τη συνεχιζόμενη αδυναμία στην αγορά εργασίας», εξήγησε ο Σκάιλερ Γουάιναντ της Regan Capital. «Περιμένουμε η Fed να μειώσει κατά 25 μονάδες βάσης την επόμενη εβδομάδα και να ακολουθήσει με άλλες δύο μειώσεις των 25 μονάδων βάσης μέσα στο έτος».
«Τα στοιχεία για τις αιτήσεις ανεργίας ήταν ίσως η μεγαλύτερη είδηση» σχολίασε από την πλευρά της η Τίφανι Γουάιλντινγκ της Pacific Investment Management Co. «Εξακολουθούμε να αναμένουμε ότι η Fed θα μειώσει κατά 25 μ.β. την επόμενη εβδομάδα, αν και το 50 πιθανότατα θα συζητηθεί. Συνεχίζουμε να προβλέπουμε περικοπές συνολικά 75 μ.β. μέσα στο έτος».
«Όσο πιο αδύναμη γίνεται η αγορά εργασίας, τόσο λιγότερο “μετρά” ο πληθωρισμός», συμφώνησε ο Ντέιβιντ Ράσελ της TradeStation. «Είναι μια άσκηση ισορροπίας, και η ζυγαριά γέρνει περισσότερο προς τη μέγιστη απασχόληση έναντι της σταθερότητας των τιμών. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα μετά τις μεγάλες καθοδικές αναθεωρήσεις των ετήσιων στοιχείων απασχόλησης αυτή την εβδομάδα και την κακή έκθεση για την απασχόληση την περασμένη εβδομάδα».
Στους κερδισμένους της ημέρας ξεχώρισαν οι επιχειρήσεις που θα επωφεληθούν περισσότερο από την μείωση των επιτοκίων, από τις τράπεζες όπως η JPMorgan έως τις εταιρείες του λιανεμπορίου, όπως η Walmart.
Ισχυρά κέρδη κατέγραψαν η Warner Bros και η Paramount Skydance μετά την αποκάλυψη πως η τελευταία σχεδιάζει να καταθέσει πρόταση εξαγοράς για το μεγάλο κινηματογραφικό στούντιο ενδυναμώνοντας ακόμη περισσότερο την επέλαση της στη βιομηχανία του Χόλυγουντ.
Ανοδικά κινήθηκε επίσης η Opendoor, μετά τις διοικητικές αλλαγές που ανακοίνωσε, αλλά και η Micron Technology μετά την αναβάθμιση της μετοχής της από την Citi.
Εξαιρετική συνεδρίαση είχαν επίσης η Oxford Industries και η Centene, λόγω υψηλών επιδόσεων τριμήνου.
Στον αντίποδα θύμα ρευστοποιήσεων έπεσε η Oracle, μετά το εντυπωσιακό ράλι που κατέγραψε την Τετάρτη, ενώ απώλειες κατέγραψε και το Netflix καθώς η αγορά δυσαρεστήθηκε από την αιφνιδιαστική αποχώρηση της chief product officer, Γιούνις Κιμ, που θεωρείτο κομβικό πρόσωπο για την ανασχεδίαση της στρατηγικής της πλατφόρμας.
Το ίδιο κλίμα διόρθωσης μετά τα ισχυρά κέρδη που είχαν προηγηθεί επηρέασε τη Broadcom, ενώ σε θέση άμυνας βρέθηκε η Delta Air Lines, καθώς η διοίκηση της αεροπορικής μίλησε για «άτονη» ζήτηση στην οικονομική θέση, στοιχείο που οδήγησε σε επιλεκτικές ρευστοποιήσεις στον κλάδο ταξιδιών.
Σημειωτέον, πάντως, πως ο οικονομολόγος και έμπειρος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς Εντ Γιαρντένι πρόσθεσε τη φωνή του στην αυξανόμενη λίστα των αναλυτών που αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψη του για την πορεία των αμερικανικών μετοχών.
Συγκεκριμένα, αύξησε την πρόβλεψη για την τροχιά του S&P 500 εκτιμώντας πως, στο βασικό σενάριο, θα βρεθεί στις 6.800 μονάδες μέχρι τα τέλη της χρονιάς, από τις 6.600 της προηγούμενης πρόβλεψης του. Ωστόσο, δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο μιας εκτίναξης του δείκτη κοντά στις 7.000 μονάδες, υπό συνθήκες διαδοχικών περικοπών από τη Fed.
